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公司自由现金流量(Free cash flow to firm),是可自由运用的现金流,是从营运来的现金流量扣减维持现有营运所需的资本支出和税金后之余额。企业可以用这些现金为公司的成长扩充,也可以作为发放股东股利,清偿负债或是预留下来备度过经济萧条期。与收益或净收入不同,自由现金流量是衡量盈利能力的指标,不包括损益表的非现金支出,包括设备和资产支出以及营运资本的变化。总之,自由现金流量是公司在不影响营运下可以自由使用的现金余额,也是衡量公司财务弹性的指标。
自由现金流量是以现金流量表第一段营运来源的现金流量为主;资本支出的数字,理论上是为维持企业竞争力所必须的资本支出,如机器的更新,新产能的投资等,对于外部的投资人与分析师而言,需要自行判断估计,估计的基础可以是历史纪录——现金流量表中的投资活动现金流量项下的固定资产增购,及公司对外发表的前景说明——如公司计划中的新厂或新生产线的投资规模与进度。
自由现金流量的成长可能预告著盈余的成长,当公司的营收成长,成本控制得宜,经营有效率等都是自由现金流量成长的关键,也代表公司营运的起飞;反之当公司的自由现金流量不足时,不仅丧失可能的投资机会,严重时可能被迫增加负债。也因此国外的投资分析师非常重视企业自由现金流量的分析,其重视程度不亚于每股盈余。
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张荐,字孝举,深州陆泽(今河北省衡水市深州)人,唐代政治人物。
张𬸦之孙。生于唐玄宗天宝三年(744年),敏锐有文辞,专治《周官》、《左氏春秋》。很得当时书法家颜真卿的赏识。颜真卿被李希烈软禁时,张荐上书请以李希烈亲属三人赎回颜真卿,后来担任左拾遗。曾和皇帝讨论卢杞的罪行,深得皇帝称许。擢拔为谏议大夫。官至工部侍郎。贞元二十年(804年),吐蕃赞普去世,张荐任吐蕃吊祭使,前往慰问,病卒于途中。有子张敦靖、张敦简、张敦业、张敦谦、张敦绍、张又新、张希复,张希复之子张读。
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