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更新于 2026-10-21

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累计期权的游戏规则较偏袒于投资银行一方。因为就算投资者看对了市,如果挂钩资产升破取消价,合约会提早终止,为庄家的损失设立上限;但是投资者如果看错了市,合约没有止蚀限制,而且合约条款会以倍数扩大亏损。如果挂钩资产价格大跌,投资者可被要求增加按金,资金不足的投资者因须即时补仓,便被迫止蚀沽出已购入的挂钩资产套现,再以行使价接货,若当该挂钩资产价值持续下跌,投资者的损失便变成无底深潭。沽货也加速资产价格的跌势。投资者如无法补仓,可被斩仓,并需承担依合约条款计算的所有亏损和赔偿。合约不容许投资者中途平仓(提早购入和沽出该挂钩资产在余下合约期需要购入的数量,等同提早中止合约)减少损失,即使容许也需支付高额解约费。

由于累计期权的设计有如用些许甜头吸引投资者承担极高风险,一旦市况大幅逆转,投资者就会损失惨重,有人便把其英文名称「Accumulator」谐音,戏称它为「I kill you later」(中文:我迟些才杀死你)。

2008年香港股灾后,投资者因累股期权亏损高达约6000亿港元,热门挂钩股票包括蓝筹股汇丰控股、中国移动、香港交易所、中国人寿等。这产品的输家还包括香港蓝筹中信泰富,因炒输澳洲元累计期权合约而录得超过150亿港元亏损,香港证监会及警方商业罪案调查科其后介入调查。2017年4月,香港「市场失当行为审裁处」判决中国中信股份(自中信泰富改名)及荣智健等5人「从事市场失当行为」罪名不成立。

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落马洲河套地区(Lok Ma Chau Loop)是一幅原属广东省宝安县(1979年后为深圳市)的地块,面积约87.03公顷。1997年颁布的《中华人民共和国香港特别行政区行政区域图》(中华人民共和国国务院令第221号)规定,深圳河治理后,以新河中心线作为香港特别行政区行政区域界线。深圳河裁弯拉直后的“过境”土地(包括河套地区地块),纳入香港特别行政区行政区域范围。2000年左右工程完成后,新土地拥有权属深圳,但土地管理权属香港,受香港法律监管。

时任香港行政长官曾荫权在《2007至2008年度香港行政长官施政报告》中提及香港特区政府计划与深圳市政府共同开发该片土地,两地政府亦成立「河套区港深创新及科技园发展联合专责小组」,列为香港十大建设计划之—。落马洲河套区部分设施预计于2020年开始运作。

2017年1月3日,香港及深圳两地官员签署《关于港深推进落马洲河套地区共同发展的合作备忘录》,正式确认河套区为香港属地,并发展落马洲河套区「港深创新及科技园」,占地87公顷,是整个香港科学园的四倍。

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任约进逼晋熙,萧范令贞威将军裴之横救援,未到,萧范去世,裴之横就回去了。

侯景派宋子仙、任约等频频征召豫州刺史荀朗,荀朗据山立寨自守,宋子仙不能克。

梁简文帝大宝元年(550年)二月,侯景遣任约、于庆等帅众二万攻打梁朝各地守将。时萧范未发丧,世子萧嗣仍守晋熙,与任约战于三章,任约败走,萧嗣于是徙治所于三章,谓之安乐栅。七月,东魏遣仪同牒云洛等迎萧嗣,使之镇守皖城。萧嗣未及启程,任约、卢晖等军到,牒云洛等引兵退去,萧嗣遂失援,任约势大,众人劝阻萧嗣出战,萧嗣按剑表示是自己效命死节之际,誓死不退,战败,中流矢而死,妻儿被任约所擒。任约于是略地到湓城,皇子江州刺史寻阳王萧大心遣司马韦质出战战败,帐下仍有战士千余人,都劝萧大心走保建州;萧大心不能采纳,又因其母陈淑容不愿远行,终以江州降任约。萧纶闻任约将至,派司马蒋思安率精兵五千袭之,任约众溃;蒋思安不设备,被任约收兵袭击而败走。萧纶大修铠仗,将讨侯景。其弟湘东王萧绎厌恶之,八月,遣左卫将军王僧辩、信州刺史鲍泉等率舟师一万东趋江、郢,声言抵抗任约,说要迎萧纶回江陵,授以湘州,其实是攻打萧纶。萧纶军溃,本人逃到武昌。当时东魏已被北齐取代,萧纶投降北齐。九月,任约进犯西阳、武昌。先前宁州刺史徐文盛募兵数万人讨侯景,萧绎以为秦州刺史,派他率兵东下,正好在武昌遇到任约。萧绎以亡兄庐陵王萧续之子庐陵王萧应为江州刺史,以时任左卫将军徐文盛为长史行府州事,督右卫将军阴子春、太子右卫率萧慧正、巂州刺史席文献等诸将拒之。萧纶长史韦质、司马姜律先前在外,闻萧纶败,骑马去迎接,复收散卒,屯于齐昌郡,将要引西魏军共攻南阳。萧纶引齐兵前来,移营马栅,距西阳八十里,任约闻之,遣仪同叱罗子通等率铁骑二百袭之,萧纶不为备,兵败,策马逃走。因萧绎也联齐,齐军观望,不助萧纶。萧纶败走后,任约得以占据西阳、武昌。萧纶以堂侄衡阳王萧献为齐州刺史,镇守齐昌;十一月,任约分兵攻破齐昌,萧献被擒送建康杀死。徐文盛屯贝矶,任约率水军迎战,占据樊山,徐文盛与高州刺史周炅及萧绎派来增援的平东将军杜幼安、护军将军尹悦、巴州刺史王珣等大破之,斩杀叱罗子通、赵威方(赵迦娄)等,任约退保西阳。徐文盛乘胜追击,连战连胜,进军大举口,任约军几乎被全歼。侯景遣宋子仙等率兵二万助任约,并因为任约守西阳久不能进军而亲自出屯晋熙。

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