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更新于 2026-10-24

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公司自由现金流量(Free cash flow to firm),是可自由运用的现金流,是从营运来的现金流量扣减维持现有营运所需的资本支出和税金后之余额。企业可以用这些现金为公司的成长扩充,也可以作为发放股东股利,清偿负债或是预留下来备度过经济萧条期。与收益或净收入不同,自由现金流量是衡量盈利能力的指标,不包括损益表的非现金支出,包括设备和资产支出以及营运资本的变化。总之,自由现金流量是公司在不影响营运下可以自由使用的现金余额,也是衡量公司财务弹性的指标。

自由现金流量是以现金流量表第一段营运来源的现金流量为主;资本支出的数字,理论上是为维持企业竞争力所必须的资本支出,如机器的更新,新产能的投资等,对于外部的投资人与分析师而言,需要自行判断估计,估计的基础可以是历史纪录——现金流量表中的投资活动现金流量项下的固定资产增购,及公司对外发表的前景说明——如公司计划中的新厂或新生产线的投资规模与进度。

自由现金流量的成长可能预告著盈余的成长,当公司的营收成长,成本控制得宜,经营有效率等都是自由现金流量成长的关键,也代表公司营运的起飞;反之当公司的自由现金流量不足时,不仅丧失可能的投资机会,严重时可能被迫增加负债。也因此国外的投资分析师非常重视企业自由现金流量的分析,其重视程度不亚于每股盈余。

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北美英军总司令(Commander-in-Chief, North America),是指英国陆军在1755年至1875年间于北美洲的最高司令。该职位在七年战争期间首次创立。1775年美国独立战争爆发后,北美英军总司令一职拆分为两个职位:新北美英军总司令(Commander-in-Chief, America)负责西佛罗里达至纽芬兰的战区,而魁北克英军总司令( Commanders-in-Chief, Quebec )则负责加拿大战区。1783年美国独立战争结束后,英军失去北美大片殖民地,统辖北美陆军的职责逐渐落在魁北克英军总司令身上。1791年,英军将魁北克英军总司令更名为加拿大英军总司令(Commander-in-Chief, The Canadas)。1867年加拿大联邦化,英军在1875年正式裁撤北美英军总司令一职,改为加拿大民兵总司令,逐步将军事权力转移至加拿大陆军。

北美英军总司令(1775年-1787年)

魁北克英军总司令(1775年-1791年)

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卡夫泽(Qafzeh)位于以色列拿撒勒以南下加利利的一个山洞里,是一个古人类的考古遗址。在这里,考古学家起出了11副古代人的化石遗骸,还包括一副马的牙齿和烧焦了的火石。而这些遗骸成为了现时研究现代人的遗传承传的重要资料。

这些遗骸竟鉴定为9万至10万年前,和尼安德特人几乎是同一时期,因此证明现代人的祖先走出非洲的时间可能要比以前认为的5万年前要早。这里的发掘工作从1933年就开始了,但直到1989年以前,一直认为这些遗骨只有5万年,其中有些头骨显示出是现代人祖先和尼安德特人混血的特征。

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